Børsen | 07.01.2010 | Erhvervsejendomme | Side 1
Af Peter B. Rasmussen

Selv uafhængige institutioner som Nationalbanken og Det Økonomiske Råd er på usikker grund, når de skal forsøge at fremskrive prisudviklingen på boliger, viser en endnu ikke offentliggjort analyse. De skæve prognoser kan have været med til at skabe boligboblen, mener eksperter.

Enorme fejlskøn på huspriser
Evnen til at forudse husprisernes udvikling er dårlig over en bred kam, viser ny undersøgelse fra Realdania

Boligpriser
Forventningerne til prisudviklingen på boliger rammer normalt en hel del ved siden af. Det gælder både ejendomsbranchen og finansverdenen, der har interesser i at tegne et forgyldt billede. Men det gælder også mere uafhængige prognosemagere som Nationalbanken og Det Økonomiske Råd.
Det fremgår af en endnu ikke offentliggjort analyse fra Boligøkonomisk Videncenter i Realdania, som Børsen Ejendomme har fået indblik i.
»Vores mål har ikke været at hænge nogen ud som dårligere end andre. De er alle sammen dårlige,« siger seniorkonsulent Curt Liliegreen, Realdania.
Videncentret har brugt konsulentvirksomheden PA Consulting Group til at lave rapporten, der omfatter skøn og prognoser fra over 1000 avisartikler i perioden 2005-2009. De analyserede prognoser kommer fra blandt andre Danske Bank, Nordea, Realkredit Danmark, Det økonomiske Råd, Finansministeret og Nationalbanken.

Dårlige skud
Over en bred kam er prognoseusikkerheden på 7,4 pct. over en periode på cirka et år. De dårlige skud gælder for både korte og lange prognoser.
»Det er voldsomt, og meget betænkeligt i forhold til for eksempel førstegangskøbere, der køber i tillid til prognoserne. De risikerer, at stå med et hus, hvor gælden overstiger salgsprisen, og der er belånt for optimistisk, « siger Curt Liliegreen.
Han mener også, at fejlskønnene har været med til at forstærke boligboblen, der bristede for et par år siden. Han efterlyser en stærkere bevidsthed om, at prognoserne ikke er nogen eksakt videnskab, og at der indføres en slags produktdeklaration, hvor det meget tydeligt fremgår, at ekspertudtalelserne er udtryk for skøn over den fremtidige udvikling.
»Problemet er, at hvis forudsigelserne fremføres af eksperter i velrenommerede medier, så forsvinder lidt af den naturlige skepsis, der ellers altid bør omgærde forudsigelser. Ingen tillægger meteorologernes forudsigelser om vejret en sådan sikkerhed,« siger Curt Liliegreen,
Tankerne om en produktdeklaration ligger heller ikke Forbrugerrådet fjernt.
»Det vil klart være en hjælp til forbrugerne, der ofte står i en jungle af uigennemskuelige informationer, som de skal forholde sig til. Det er problematisk, at de ikke har noget uafhængigt sted at gå hen,« siger økonom i Forbrugerrådet Maria Hyldahl.
Taberne i det spegede spil om boligøkonomien er ofte yngre købere, der er teknisk insolvente og stavnsbundne til boligen. I hvert fald i en periode, hvor markedet er frosset til.
»Forbrugerrådet vil opfordre politikerne til at arbejde for mere uafhængig rådgivning til boligkøberne,« siger Maria Hyldahl. Realkreditinstituttet BRF er blandt de undersøgte prognosemagere, og her vurderes det, at pressen også har sin del af ansvaret for, at prognoserne afviger.
»Det står for journalisternes egen regning, i hvilket omfang de fravælger at beskrive usikkerhed og forudsætninger. Min egen erfaring er, at hvis jeg for eksempel giver en journalist et prisfald i intervallet 10-15 pct., så bliver den endelige udgave ofte, at vi forventer prisfald på op mod 15 pct., hvilket jo i princippet er korrekt sprogligt, men det påvirker PA Consultings analyse,« siger cheføkonom Ulrikke Ekelund fra BRF.

Voldsomme udsving
Hun peger desuden på, at det er meget vanskeligt at forudsige boligpriserne, ikke mindst i den undersøgte periode, hvor priserne har svinget voldsomt.
»Vi er godt klar over, hvad der på langt sigt bestemmer boligpriserne, men det kan være svært at fange enkelte afvigelser fra den fundamentale økonomiske opfattelse af boligprisudviklingen,« siger Ulrikke Ekelund.
Lektor Jens Lunde fra Copenhagen Business School går videre endnu og betegner muligheden for at forudse vendepunkterne i prisudviklingen som umulig. Til gengæld anser han de langvarige trends i enten op- eller nedadgående retning som ret forudsigelige i deres forløb, uden at det derfor er muligt at give særligt præcise gæt på den styrke, boligpriserne stiger eller falder med.

Betydning for køberne
I det store og hele er Jens Lunde ret lunken med hensyn til overhovedet at have en holdning til prisudviklingen i fremtidsperspektiv.
»Det er forkert overhovedet at skyde på et tal,« siger han.
Jens Lunde er enig i Forbrugerådets og Realdanias bekymringer om skønenes betydning for huskøberne.
»Hvis køberne køber i tillid til udsagnene fra de finansielle institutioner, så skal de i den grad passe på. Der er store interesser bag disse udsagn. Jeg kunne også ønske mig, at der hver gang står med fed skrift, at der ikke er noget dybere grundlag for gætteriet på boligpriserne, « siger han.
peter.rasmussen@borsen.dk

Pdf forside avis
Pdf sider avis
Pdf forside internet
Pdf sider internet